双享鋼鐵週報｜2026 第42週（2026/10/12）

發布日期： 2026 年 10 月 12 日
行情與新聞截點： 2026 年 10 月 11 日
匯率基準： USD/TWD 即期賣出 31.94

W42 的鋼市主軸，是「中鋼補漲、鋼筋大單承接；中國板材承壓，原料強弱分流」。與 W41 相比，台灣市場有兩項具體進展：中鋼 11 月新盤正式公布，熱、冷軋正級與專案料的調幅不同；鋼筋市場則傳出中部鋼廠取得 6,000 噸大單，為守價提供局部買盤支撐。不過，熱軋流通售價仍未完整反映新盤成本，鋼筋一般通路也尚未出現全面放量。

中國方面，五大鋼品由節前去庫轉為假期累庫，熱軋庫存增加尤其值得注意。這並非全由長假造成：W41 板材已開始累庫，節前供應與需求的落差延續至本期。節後建材單日成交已有回升，但尚不能據此判斷板材也同步轉強。寶鋼 11 月開平盤、越南熱軋溫和提價，與台灣補漲形成地區差異。

原料也不能只用「上漲」或「下跌」概括。鐵礦仍處低位，海運一般硬焦煤偏弱，中國焦炭出現第二輪降價通知；日本廢鋼採購與標售價格卻續升，美國部分品級及印度進口碎廢也有價格支撐。高爐與電爐的成本方向不同，是本週的重要分界。

本週關鍵數據與前四週比較

本期國際廢鋼指標採 10 月 8 日資料，其餘表列商品及 USD/CNY 主要採 10 月 9 日資料；唐山方胚採 10 月 8～9 日最新可得出廠價，玉山銀行匯率為 10 月 11 日查詢值。

第一章：中鋼 11 月新盤落定，台灣板捲售價傳導仍有落差

公告漲幅擴大，正級與專案料成本不同

中鋼 10 月 5 日公布 11 月月盤，五類產品公告調漲 900 NTD/T。相較 10 月的 600 NTD/T 調幅，供應端續漲的力道提高，W41 市場對新盤的預期也轉為正式公告。

熱、冷軋的細部條件則須分開看。市場報導指出，正級料調高 600 NTD/T、專案料調高 1,200 NTD/T；其中熱軋正級新價為 21,100 NTD/T、專案新價為 19,400 NTD/T。以正級與專案各占一半估算，平均調幅為 900 NTD/T，但個別客戶的實際成本仍取決於採購組合及合約條件，不能一律套用相同漲幅。

台灣鍍面鋼廠承接美國轉單、進而增加熱軋基料需求，是本次漲盤的產業背景之一。這有助於特定供應鏈的接單，卻與一般內銷加工端的需求狀態不同。

流通價尚未跟上新成本，浦項高報價提供支撐

10 月 7 日市場報導顯示，熱軋流通自運價仍約 19,500～19,800 NTD/T。業者希望盤後提高至 20,000～20,300 NTD/T，但當時受限於需求，仍屬補漲目標，而非已普遍成交的新價格。

相較 W41 已有進口成交與酸洗補漲，本期更直接的變化是「後續國產補貨成本提高」。現貨可以使用較早取得的低成本庫存，新採購卻須面對新盤，兩者的時間差使加工及流通端承受毛利壓力。專案料調幅高於正級，也意味不同供貨組合的業者，轉嫁壓力並不相同。

浦項熱軋對台最新報價約 CFR 640 USD/T，12～1 月出貨，較前次報價提高，為台灣市場提供進口替代成本的支撐。

第二章：台灣鋼筋出現大單承接，改善仍集中於個別交易

豐興平盤，市場成交條件維持地區差異

豐興 10 月 5 日開盤，鋼筋基價維持 18,300 NTD/T、廢鋼收購基價維持 9,800 NTD/T，型鋼維持 25,000 NTD/T，三項均為平盤。基價、不同廢鋼品級價格與鋼筋實際議價條件應分別觀察，不能直接用牌價作為全市場成交價。

本週市場報導的鋼筋交易區間，大致為南部 17,500 NTD/T、中北部 17,700 NTD/T；數量、付款及配送條件仍會影響個別議價。一般買方希望取得低價，鋼廠則受進口原料成本限制，維持守價立場。

6,000 噸大單是新訊號，但不是全台接單統計

10 月 8 日市場傳出某大型盤商向中部主力鋼廠購入約 6,000 噸鋼筋，成交價為 17,500 NTD/T。

這項消息的意義在於：即使採購量大，價格也沒有明顯突破鋼廠守價區間，並且已有買方願意承接。相較前幾週僅談鋼廠惜售或買賣僵持，本期多了具體數量與價格的承接訊號，鋼筋接單有改善趨勢。

不過，W40 工程及大單需求改善、W41 一般通路仍以較低成本舊貨供應的分化，尚未因一筆交易而消失。中部大單與前期南部轉賣價格，地區、數量及交易層級均不同，不能把兩者直接相減，當作全台鋼筋均價上漲。

本週較合理的判斷是「局部大單接受度提高，通路去化仍待擴散」。後續若一般盤商也能在接近鋼廠新價的條件下連續補貨、舊貨轉賣價與新盤的落差縮小，才會形成較廣泛的價格傳導。

廢鋼是另一項關鍵。日本採購續升、美國部分品級月盤調高，意味電爐鋼廠未必能同步享受到鐵礦下跌的成本利益。台灣鋼筋後續調價仍須看實際進口廢鋼成交、成品出貨與接單延續性。

第三章：中國由去庫轉為假期累庫，板材壓力並非本週才出現

五大鋼品總庫增加，熱軋累庫加深

Mysteel 10 月 7 日公布的五大鋼品資料顯示，週產量為 794.93 萬噸，增加 1.75 萬噸；鋼廠庫存為 420.24 萬噸，增加 35.70 萬噸；社會庫存為 1,128.20 萬噸，公告週增 49.80 萬噸。包含廠庫與社庫的總庫存達 1,548.44 萬噸，增加 85.50 萬噸、約 5.84%。

這期統計涵蓋十一長假，提貨與終端施工停頓、鋼廠仍持續生產，是庫存增加的重要背景。因此，不能把假期累庫直接當作完整節後工作週的需求結果。

但板材壓力也不能全歸因於放假。W41 熱軋、中厚板與冷軋社庫已同步增加，中國 9 月熱捲市場回顧也指出供應增加、下游以剛需採購為主。本期熱軋 33 城社庫截至 10 月 8 日增至 380.75 萬噸，較前期 358.10 萬噸增加 22.65 萬噸、約 6.33%，顯示節前已存在的供需落差延續至長假。

節後建材成交回補，不代表板材同步放量

10 月 9 日，Mysteel 全國建築鋼材成交量為 113,976 噸，較前一日增加 26.1%。這是節後市場恢復交易的正面訊號，也提醒本週不能只用假期庫存數據判斷所有需求持續轉弱。

不過，這項數據反映建材單日成交，與熱軋、冷軋的製造業需求不同；假期結束後的集中補貨，也未必能維持相同增速。對長材而言，重點是下一個完整工作週成交能否延續；對板材而言，則要看熱軋等產品的庫存能否止升，以及加工端訂單能否改善。

寶鋼平盤、沙鋼提價，中國鋼廠並非同向調整

寶鋼 10 月 10 日公布 11 月盤價，熱軋、冷軋、厚板、酸洗、鍍面等主要產品維持平盤，結束先前連續三個月調漲。這是供應端放慢提價的明確變化。

另一方面，沙鋼 10 月上旬建築鋼材及熱捲出廠價格較上期調高 100 CNY/T。不同鋼廠、品項及訂價週期並不相同，反映中國市場仍有守價與調整並存的狀況，而不是全市場一致持平。

越南僅溫和提價，需求與加工端限制漲幅

越南和發與河靜鋼鐵 11 月熱軋新盤，分別調高約 8 與 10 USD/T。市場報導的新價約為和發 CIF 555～556 USD/T、河靜 CIF 555～570 USD/T；對約 2 萬噸大戶的優惠條件，則約為 CIF 543～548 USD/T。

漲幅低於先前市場期待，反映當地交易雖相對穩定，仍受到需求、融資成本及加工端售價限制。

台灣中鋼補漲、寶鋼平盤、越南溫和調高盤價同時出現，說明亞洲行情更受各地供應、品項及買方承受能力影響。

第四章：原料分流，高爐降本與電爐守價壓力並存

鐵礦：節後仍偏弱，低位反彈未改變成本方向

鐵礦本週曾出現短暫反彈，但節後仍承壓。市場報導的 62% 澳洲粉礦運往中國價格，10 月 9 日降至約 91.60 USD/T，較 10 月 2 日同系列的 92.60 USD/T 下跌約 1.08%。

中國港口庫存增加、鋼廠低利潤限制追價，促使採購維持按需節奏。對高爐鋼廠而言，鐵礦走低提供成本修復空間；但若成品售價及出貨同樣承壓，成本下降並不會全數轉為利潤改善。

相較 W38，表列美元鐵礦指標累計下跌約 7.49%，但國際 HRC 指標仍高約 3.30%。

焦煤與焦炭：指標反彈，實體市場仍須分品質觀察

表列焦煤指標本期反彈，但海運一般低揮發硬焦煤尚未呈現相同走勢。10 月 7 日市場報導的一般 LVHCC 約為 FOB 231.7 USD/T，低於前期約 232.7 USD/T；優質焦煤與一般硬焦煤的品質、交易條件及價差不同，不宜把單一指標的上漲解讀為所有冶金煤同步走強。

中國焦炭則由 W41 首輪降價開始執行，進一步出現第二輪通知。部分鋼廠 10 月 9 日提出濕熄焦下調 100 CNY/T、乾熄焦下調 110 CNY/T，要求自 10 月 12 日起執行。印度煉焦煤供應也有可追蹤的國際資訊。BCCL 公布的 9 月暫定煉焦原煤產量為 249 萬噸，年增 21.5%；但 4～9 月累計仍年減 12.0%。

廢鋼：日本續升，美國、印度與土耳其各有節奏

日本 10 月 9 日關東廢鋼出口標售價格為 FAS 52,077 JPY/T，標售量約 2 萬噸，較 9 月提高 3,964 JPY/T。

東京製鐵同日起調高國內廢鋼採購價，依原始價表，各據點及品級調幅為 500～1,000 JPY/T；H2 價格區間約為 49,000～51,500 JPY/T。相較 W41 的調價，日本鋼廠本期再次提高採購價，供應端價格支撐延續。

其他地區並非完全同向。美國 10 月月盤報導顯示，碎廢與 PNS 等部分品級調高，優質新廢的變化較有限；印度 10 月 7 日進口貨櫃碎廢約 CFR 405 USD/T，較前期小幅上升；土耳其則有買方抵制高報價、成交推進受阻的消息。

唐山方胚本期可得出廠價較前期降低，對替代原料成本提供參考；但進口胚還涉及裝期、海運、軋延損耗及成品出貨。

第五章：圓棒與優特鋼，累庫加快、現貨提價動力不足

廠庫、社庫同步增加，庫存壓力高於節前

Mysteel 10 月 8 日的全國優特鋼庫存週報顯示，46 家樣本鋼廠庫存為 164.52 萬噸，較節前增加 12.30 萬噸；社會庫存為 188.00 萬噸，增加 9.20 萬噸。合計庫存由 W41 的 331.02 萬噸升至 352.52 萬噸，增加 21.50 萬噸、約 6.50%。

相較 W41 增加 3.01 萬噸，本期累庫幅度明顯擴大。長假期間提貨放慢是重要因素，但廠庫與通路庫存同時上升，意味節後市場需要消化的貨源更多，並非只有庫存從鋼廠轉移到盤商。

45# 圓鋼小幅走低，期貨回暖尚未帶動現貨提價

截至 10 月 10 日，45# 碳結圓鋼直徑 29～85mm 的全國均價為 3,590 CNY/T，較 W41 的 3,599 CNY/T 低 9 CNY/T；杭州庫提約 3,530 CNY/T、無錫庫提約 3,500 CNY/T，均較節前低約 10 CNY/T。節後價格仍以持穩、小幅下調為主，尚未出現補漲。

Mysteel 同日市場日報指出，前一交易日期貨上漲帶動情緒回暖，但沒有有效傳導至優特鋼現貨。庫存增長較快、現貨價格卻僅小幅回落，顯示目前的主要壓力是反彈受限，而非價格急跌：貿易商手上貨源增加，追價補庫的急迫性降低，終端按需採購仍主導成交。

9 月市場回顧則顯示，普通碳結、合結鋼較受傳統機械業訂單與資金周轉限制；軸承鋼、齒輪鋼等品種有部分長協訂單支撐。進入 W42，優特鋼累庫加快與一般圓棒現貨停滯同時出現。與台灣板捲由新盤成本推動的補漲不同，中國一般圓棒目前欠缺把較高報價轉為持續成交的條件，節後復工的效益仍主要停留在恢復採購，而非擴大追價。

第六章：前四週趨勢與下週觀察

從 W38 到 W42，改善集中在哪裡？

W38 的重點是漲盤後價格接受度有限，中國去庫較集中於鋼筋；W39 去庫範圍擴大至部分板材，台灣板捲漲價傳導較明顯；W40 工程及大單局部改善，中國節前提貨促進去庫；W41 台灣板捲已有新進口成交，鋼筋通路卻仍受低價庫存壓抑，中國板材也重新累庫。

到了 W42，台灣新增的是中鋼正式新盤與鋼筋個別大單承接，中國新增的是假期累庫及節後建材單日回補。板材供需壓力並非突然出現，鋼筋改善也還沒有擴散到所有通路。近一個月的變化，是特定品項與交易的支撐更具體，但一般通路的庫存及售價傳導問題仍未同步解決。

匯率小幅增加進口成本。USD/TWD 即期賣出較 W41 提高 0.03；以 550 USD/T 的貨值試算，單是這項變化便增加約 16.5 NTD/T 的貨款成本。幅度雖小，仍須與美元報價、運費及付款時間一起考量。

下週關鍵觀察

1. 台灣熱軋流通價能否接近業者補漲目標，並形成連續出貨，而非只有提高報價。
2. 鋼筋大單承接能否擴散至一般盤商，舊貨轉賣價與鋼廠新價的落差是否縮小，以及下週正式開盤結果。
3. 中國完整復工週的建材成交能否延續，熱軋等板材庫存是否止升；假期回補與持續需求應分開觀察。
4. 焦炭第二輪降價的實際執行範圍、海運不同品質焦煤成交，以及鐵礦按需採購節奏。
5. 日本廢鋼高價能否傳導至台灣實際進口成交，其他貨源及方胚是否提供可行替代成本。
6. 日本受損產線恢復、越南優惠條件與進口裝期的變化，是否影響台灣可取得的板捲規格。

結語

W42 並非全面轉強或全面走弱的一週。台灣板捲新盤提高、鋼筋個別大單得到承接，供應端守價多了具體支撐；但熱軋流通售價尚未完整跟上成本，一般鋼筋通路也仍有庫存去化壓力。

中國板材承壓與節後建材成交回補並存，亞洲各地的調價節奏也不同。原料方面，鐵礦及部分實體煤焦偏弱、日本與部分區域廢鋼偏強，讓高爐與電爐面對不同的成本環境。

資料來源： TradingEconomics（行情資料截至 2026/10/08～2026/10/09）、玉山銀行（USD/TWD 即期匯率，截至 2026/10/11）、Mysteel（資料截至 2026/10/07～2026/10/10）、國內外鋼鐵新聞（截至 2026/10/10）、東京製鐵（國內廢鋼採購價表，自 2026/10/09 起適用）、BCCL／印度 NSE 公告（2026 年 9 月及 4～9 月暫定產量，公告日期 2026/10/01）。

本報告由双享鋼鐵股份有限公司市場研究部發布，內容僅供市場研究與採購評估參考，不構成投資或直接採購決策之最終依據。