双享鋼鐵週報｜2026 第36週（2026/08/31）

發布日期： 2026 年 8 月 31 日

發布日期： 2026 年 8 月 31 日
行情與新聞截點： 2026 年 8 月 30 日
匯率基準： USD/TWD 即期賣出 31.72

本週鋼市呈現「煤焦成本續漲、鋼材價格跟進、長材庫存轉增、台灣流通價反彈」的格局。焦煤指標升至 270 USD/T、週漲 15.14%，螺紋與人民幣鐵礦砂指標分別週漲 2.25% 與 2.19%；唐山 Q235 方胚升至 3,030 CNY/T。相較之下，國際廢鋼指標週跌 4.64%，原料走勢仍有分化。

中國五大鋼品社會庫存結束連續兩週下降，8 月 28 日回升至 1,183.43 萬噸，週增 3.06 萬噸、增幅 0.26%。鋼筋與線材分別累庫 1.31% 與 1.34%，熱軋、中厚板及冷軋則持續下降，顯示板材去庫存優於建築鋼材。

台灣鋼筋市場在廢鋼與方胚上漲帶動下止跌回升，千噸成交基準約 16,800～17,000 NTD/T，中南部主力鋼廠接單量均突破 1 萬噸。亞洲方胚可交易價同步升至 CFR 485～490 USD/T，進口胚成本仍高，市場估算軋製鋼筋合理成本約 17,300 NTD/T，現貨利差尚未完全修復。

本週關鍵數據

第一章：詳細數據彙整

成本端指標與匯率監測

焦煤仍是本週最強的成本變數。焦煤指標升至 270 USD/T、週漲 15.14%、月漲 19.21%；澳洲低揮發硬焦煤則報 FOB 228.6 USD/T，中國到岸價升至 CFR 247 USD/T。中國焦炭第三輪提漲將自 8 月 31 日起執行，濕熄焦上調 100 CNY/T、乾熄焦上調 110 CNY/T，市場並已醞釀第四輪調漲，鋼廠成本壓力仍在增加。

鐵礦砂美元指標升至 95.84 USD/T、週漲 0.66%；62% 澳洲粉礦 8 月 28 日運往中國的現貨價則回到 CFR 100 USD/T，創六週新高。鐵礦漲幅雖低於煤焦，但焦炭提價、海運費上升與鋼價反彈共同形成支撐。

螺紋／鋼材指標升至 3,130 CNY/T、週漲 2.25%，唐山 Q235 方胚升至 3,030 CNY/T。試算螺紋－鋼坯價差僅約 39.4 CNY/T，雖較前週略為改善，仍不足以覆蓋正常軋製與營運成本，成品若無法繼續補漲，鋼廠利潤仍受壓。

USD/TWD 即期賣出降至 31.72，較 W35 的 31.92 再下降 0.20，台幣升值可稍微降低美元計價進口成本。USD/CNY 週漲 0.85%，人民幣小幅貶值，有利中國鋼材出口競爭力，但目前煤焦上漲仍是報價的主要推力。

宏觀前期指標與解讀

• 螺紋－鋼坯價差： 約 39.4 CNY/T，仍屬利潤受壓區間。

• 五大鋼品社庫： 1,183.43 萬噸，週增 3.06 萬噸、增加 0.26%，結束連續兩週去庫存。

• 鋼筋社庫： 511.32 萬噸，週增 6.62 萬噸、增加 1.31%。

• 線材社庫： 65.76 萬噸，週增 0.87 萬噸、增加 1.34%。

• 熱軋社庫： 365.15 萬噸，週減 1.97 萬噸、下降 0.54%。

• 中厚板社庫： 119.19 萬噸，週減 1.86 萬噸、下降 1.54%。

• 冷軋社庫： 122.01 萬噸，週減 0.60 萬噸、下降 0.49%。

• 唐山方胚： 3,030 CNY/T，較 W35 的 2,970 CNY/T 上升 60 CNY/T。

• USD/CNY： 週漲 0.85%，人民幣小幅貶值。

本週總庫存增幅不大，但品項分化值得注意。鋼筋與線材同步累庫，代表建築鋼材仍受天候與終端施工節奏影響；熱軋、中厚板和冷軋則持續下降，板材需求及貿易商補庫相對較有支撐。進入「金九」前，若長材庫存連續第二週上升，需下修對旺季需求的期待。

第二章：重點品項深度分析

2.1 小鋼胚

唐山 Q235 方胚升至 3,030 CNY/T，較 W35 上升 60 CNY/T。8 月 27 日中國 3SP 150mm 方胚報 FOB 465～470 USD/T，印尼德信報 FOB 475 USD/T；菲律賓主流進口報價已升至 CFR 490～495 USD/T，台灣可交易價約 CFR 485～490 USD/T。

台灣鋼廠將出價提高至 CFR 480～483 USD/T，但賣方接受度仍在 CFR 485 USD/T 以上。買賣價差雖較前週縮小，快速上漲也使買方轉為觀望。俄羅斯方胚可能恢復報價，但其前次台灣成交價已達 CFR 492 USD/T，短期不宜預期其成為低價替代來源。

台灣鋼筋千噸成交價回到 16,800～17,000 NTD/T，但市場估算的合理軋製成本約 17,300 NTD/T。即使台幣本週升值，CFR 485～490 USD/T 的進口胚仍無法提供充足加工利差。

2.2 特鋼與圓棒

特鋼需求面出現結構性亮點。中信特鋼上半年營收 536.72 億 CNY、年減 1.91%，但淨利 29.9 億 CNY、年增 6.85%；高階軸承鋼銷量年增 16.1%、汽車用鋼年增 14.7%，出口量年增 7.07% 至 120.09 萬噸。高階化與出口仍能抵銷一般鋼市下行壓力。

不鏽鋼與含鎳品項則呈現上游調漲、下游偏弱。LME 鎳 8 月 28 日收 16,861 USD/T，週跌 1.15%，庫存升至 268,362 噸；中國不鏽鋼主力期貨一度跌破 14,000 CNY/T，創四年新低。不過，鎳生鐵、廢不鏽鋼、鉬與銅等成本仍高，燁聯 9 月 304 產品上調 1,500 NTD/T、316L 附價上調 2,500 NTD/T；華新麗華 304 盤元上調 3,000 NTD/T、304 含銅上調 4,000 NTD/T、316 盤元附價上調 5,000 NTD/T。

2.3 其他關聯鋼材速報

熱軋與酸洗

中國 SS400/Q235 熱軋報 FOB 498～510 USD/T，可交易價約 FOB 500 USD/T；印尼熱軋對越南報 CFR 526～530 USD/T，可交易價約 CFR 525 USD/T。越南買方仍在等待和發新盤價，實際成交偏淡，顯示報價上升主要由原料與供給端推動。

台灣流通市場開始回補庫存，國產熱軋自運價由 17,600～17,800 NTD/T 上修至 18,100～18,300 NTD/T，進口酸洗捲升至 19,400～19,600 NTD/T。即將到港的印尼熱軋成本約 CFR 550～565 USD/T，日韓資源約 CFR 575～615 USD/T，對流通價形成補漲壓力。

盤元與線材

中國 SAE1008 6.5mm 線材可交易價約 FOB 501～505 USD/T，上海 Q195 6.5mm 現貨報 3,250 CNY/T、週漲 10 CNY/T。印尼鋼廠本週兩度調漲、累計上升 10 USD/T，但東南亞需求仍偏弱。

碳鋼線材的成本支撐正在增強，但鋼廠因其利潤優於建築鋼而轉產線材，新增供給可能限制漲幅。不鏽鋼盤元則已由華新麗華率先大幅調價，碳鋼與不鏽鋼盤元的採購節奏不宜混為一談。

廢鋼

國際廢鋼指標降至 375.25 USD/T、週跌 4.64%，但亞洲實體報價仍受運費與區域需求支撐。美國 80:20 貨櫃廢鋼對台灣報 CFR 332～335 USD/T，可交易門檻約 CFR 330 USD/T；台灣鋼廠出價多在 CFR 325～328 USD/T，成交量有限。

日本 H2 對越南仍報 CFR 355～358 USD/T，美國 80:20 對越南約 CFR 330～335 USD/T，大船廢鋼約 CFR 370 USD/T。越南在數量、港口效率與費用條件上的優勢，使台灣仍難以取得低價進口料。進口廢鋼成本高於同級島廢，台灣島內廢鋼具補漲壓力。

中厚板與冷軋

中國 SS400 中厚板報 FOB 535～560 USD/T、週漲 8～10 USD/T，可交易價約 FOB 530 USD/T；越南買方意向約 CFR 540～545 USD/T，仍低於鋼廠底價。中東、土耳其及南美買氣優於東南亞。

中國 1.0mm 冷軋現貨均價升至 3,690 CNY/T、週漲 40 CNY/T，出口報價 FOB 550～555 USD/T，可交易價約 FOB 545 USD/T。供給減少與庫存下降支撐價格，但採購仍應等待旺季成交量驗證。

第三章：區域市場情報

中國｜五大鋼品社庫轉為小幅增加

截至 8 月 28 日，中國五大鋼品社庫回升至 1,183.43 萬噸，週增 3.06 萬噸、增加 0.26%。鋼筋與線材累庫，熱軋、中厚板及冷軋則下降。

影響評估： 板材去庫存仍具支撐，但建築鋼材的旺季需求尚未確認。鋼筋若連續累庫，價格上漲將更依賴成本推動。

中國｜焦炭第三輪提漲落地

8 月 31 日起，唐山等地濕熄焦上調 100 CNY/T、乾熄焦上調 110 CNY/T，市場並醞釀第四輪提漲；焦煤指標本週上升 15.14%。

影響評估： 高爐鋼材的成本底部繼續上移，短線限制鋼價下跌空間，但也可能進一步壓縮鋼廠利潤與鐵礦採購能力。

亞洲方胚｜可交易價升至CFR 485～490美元

中國方胚報 FOB 465～470 USD/T，印尼報 FOB 475 USD/T；台灣可交易區升至 CFR 485～490 USD/T，買方提高至 CFR 480～483 USD/T 仍難大量成交。

影響評估： 台灣鋼筋雖反彈，但尚未完全覆蓋進口胚軋製成本。

台灣｜鋼筋止跌、主力鋼廠接單回升

台灣鋼筋千噸成交基準回到南部 16,800 NTD/T、中北部 17,000 NTD/T，較前盤低點上升約 200 NTD/T；中南部主力鋼廠接單量均突破 1 萬噸。

影響評估： 原料上漲成功帶動短線補庫，但合理成本約 17,300 NTD/T，鋼廠仍需建立價格共識，才能避免低價競爭再次擴散。

台灣｜熱軋與酸洗流通價加速回升

國產熱軋自運價升至 18,100～18,300 NTD/T，進口酸洗捲升至 19,400～19,600 NTD/T；部分低庫存業者開始擴大回補。

影響評估： 到港成本與旺季預期支撐流通價，但越南熱軋成交仍淡。

台灣｜不鏽鋼9月盤價全面反映成本

燁聯 304 調漲 1,500 NTD/T、316L 附價調漲 2,500 NTD/T；華新麗華 304 盤元調漲 3,000 NTD/T，304 含銅與 316 附價漲幅更高。

影響評估： 台灣上游已將合金與原料成本向下傳導，但中國 304 現貨與期貨偏弱，下游接單能否承受漲幅仍需觀察。

台灣｜中鋼10月AP板平盤、SN板調漲

中鋼 10 月 AP 板基價維持 26,200～26,300 NTD/T，SN490B 專案調漲 300 NTD/T。

影響評估： 一般板材採平盤有助維持下游競爭力，特殊規格則反映成本與供需差異。

亞洲廢鋼｜台灣買價仍落後越南

美國 80:20 對台報 CFR 332～335 USD/T，台灣出價約 CFR 325～328 USD/T；日本 H2 對越南報 CFR 355～358 USD/T，台灣 50:50 日廢出價約 CFR 335 USD/T。

影響評估： 台灣仍難與越南競爭貨源，外廢成交不足將提高島內廢鋼補漲機率，電爐廠成本短期偏強。

台灣製造業｜基本金屬與金屬製品產量改善

台灣 7 月基本金屬製造業產量月增 1.30%、年增 13.24%；金屬製品製造業月增 4.67%、年增 28.12%，但汽車產量年減 5.03%。

影響評估： 金屬加工需求整體改善，但汽車鏈仍偏弱。棒線、板材與汽車用特殊鋼的補庫節奏應分開判斷。

中國特鋼｜高階產品與出口支撐獲利

中信特鋼上半年淨利年增 6.85%，高階軸承鋼與汽車用鋼銷量分別年增 16.1% 與 14.7%，出口量年增 7.07%。

影響評估： 一般鋼市承壓時，高階規格與出口仍具韌性；特鋼採購應重視規格認證、交期與供應穩定，而非只比較噸價。

歐洲｜進口量下降支撐第四季板材

歐洲冷軋約 820～830 EUR/T、熱浸鍍鋅約 815～825 EUR/T。7 月起進口鋼材量下降 47%，市場預期暑休結束後價格具支撐。

影響評估： 歐洲進口管制與 CBAM 核查將提高合規成本，也可能吸引土耳其、印度等供應商將資源轉往高價市場，間接收緊亞洲供給。

北美｜美加關稅衝突提高區域成本

加拿大預計自 9 月 8 日起對部分美國進口金屬加徵關稅，部分鋼鐵關稅由 25% 提高至 50%，對標美國鋼鋁 50% 進口關稅。

影響評估： 高度整合的美加供應鏈面臨成本上升與貨流重組，全球鋼材貿易轉向及區域價差可能擴大。

關鍵監控指標

1. 中國五大鋼品社庫是否連續第二週上升，鋼筋與線材累庫是否擴大。

2. 焦煤 270 USD/T 與焦炭第三輪提漲能否被成品鋼價完全轉嫁。

3. 唐山方胚 3,030 CNY/T 是否站穩 3,000 CNY/T，或快速回落。

4. 台灣方胚買價 CFR 480～483 USD/T 與賣價 CFR 485～490 USD/T 是否收斂。

5. 台灣鋼筋能否站上 17,000～17,300 NTD/T，主力鋼廠接單是否延續。

6. 國產熱軋 18,100～18,300 NTD/T 與酸洗 19,400～19,600 NTD/T 是否伴隨實際出貨。

7. 中國熱軋、冷軋與中厚板社庫能否持續下降。

8. LME 鎳 16,861 USD/T 與 268,362 噸庫存是否續弱，以及台灣不鏽鋼漲價的接受度。

9. 美加關稅、歐洲進口限制與 CBAM 核查是否改變第四季亞洲鋼材貨流。

結語

W36 的核心變化，是煤焦成本上漲開始更明顯地傳導至鋼胚、鋼材與台灣流通市場。焦煤週漲 15.14%，唐山方胚升至 3,030 CNY/T，台灣鋼筋與熱軋價格也由低檔反彈。然而，中國五大鋼品社庫轉增，鋼筋與線材率先累庫，說明目前漲勢仍偏成本驅動，旺季終端需求尚未完全確認。

資料來源： TradingEconomics（鐵礦砂、焦煤、HRC、螺紋、國際廢鋼及 USD/CNY，截至 2026/08/30）、玉山銀行（USD/TWD 即期匯率，截至 2026/08/30）、Mysteel（唐山方胚，截至 2026/08/30）、國內外鋼鐵新聞（新聞交叉驗證，截至 2026/08/30）、產業協會公開資訊（截至 2026/08/30）。

'本報告由双享鋼鐵股份有限公司市場研究發布，內容僅供市場研究與採購評估參考，不構成投資或直接採購決策之最終依據。'