發布日期：2026 年 8 月 3 日
發布日期：2026 年 8 月 3 日
匯率基準：USD/TWD 即期賣出 32.33
本週鋼市呈現「成本續弱、庫存累增、台灣盤價分歧」的格局。鐵礦砂、焦煤、熱軋、螺紋與國際廢鋼指標全數週跌，其中螺紋週跌 3.94%，唐山 Q235 方胚降至 2,920 CNY/T。
中國五大鋼品社會庫存連續第二週增加，7 月 31 日升至 1,189.54 萬噸、週增 1.03%，鋼筋與熱軋分別週增 1.60% 與 1.42%。中國 247 家鋼廠獲利率降至 34.63%，高爐開工率降至 82.09%，顯示鋼廠的減產壓力升高，但需求端尚未提供全面止跌條件。
本週關鍵數據：
• 鐵礦砂：98.00 USD/T，週跌 0.43%
• 焦煤：215.00 USD/T，週跌 2.71%
• 熱軋 HRC 指標：1,190.00 USD/T，週跌 0.83%
• 廢鋼（國際）：398.50 USD/T，週跌 0.99%
• 螺紋／鋼材：2,953.00 CNY/T，週跌 3.94%
• 唐山鋼坯 Q235：2,920 CNY/T（2.92 CNY/KG），日跌 0.34%
• USD/TWD 即期賣出：32.33 元／買入 32.23 元
• USD/CNY：6.75254，週漲 0.30%
• 中國五大鋼品社會庫存：1,189.54 萬噸，週增 1.03%
第一章：詳細數據彙整
成本端指標與匯率監測
成本端波動對台灣進口鋼材報價的預期影響：
本週原料與成品指標同步轉弱。鐵礦砂週跌 0.43%、焦煤週跌 2.71%、HRC 週跌 0.83%、螺紋週跌 3.94%、國際廢鋼週跌 0.99%。螺紋跌幅明顯大於鐵礦砂與焦煤，表示成品價格所承受的需求壓力，大於原料降成本的效果。
62% 澳洲粉礦 7 月 31 日報 96.55 USD/T，週跌 2.37%，並自前一日的 96.30 USD/T 一年低點小幅反彈。中國鋼價下跌、鋼材累庫、港口鐵礦庫存增加皆壓制鋼廠採購；BHP 碼頭工人罷工風險則對鐵礦價格提供短期供應面支撐。
台灣進口端仍受匯率與成品價差限制。USD/TWD 即期賣出為 32.33。以菲律賓中國 5SP 方胚成交 CFR 478～480 USD/T 與港雜費 3% 試算，未稅成本約 15.92～15.98 NTD/KG；台灣買方意向 CFR 460 USD/T 的同口徑成本約 15.32 NTD/KG。東南亞成交與台灣可接受水準間，仍有約 0.60～0.67 NTD/KG 的差距。
宏觀前期指標與解讀：
螺紋－鋼坯價差降至 -25.4 CNY/T，表示鋼胚折算後成本已高於螺紋指標，軋製利潤明顯受壓。同期 247 家鋼廠獲利率僅 34.63%，高爐開工率降至 82.09%，鐵水日產量降至 237.7 萬噸。
庫存訊號也繼續轉差。中國五大鋼品社庫週增 1.03%，鋼筋與熱軋分別週增 1.60% 與 1.42%。減產尚未快於需求收縮，未來 2～4 週的關鍵，是鋼筋與熱軋能否停止累庫，以及唐山方胚是否跌破 2,900 CNY/T。
第二章：重點品項深度分析
2.1 小鋼胚
唐山 Q235 方胚本週報 2,920 CNY/T，較 W31 的 2,960 CNY/T 再跌 40 CNY/T。中國鋼廠獲利率、高爐開工率與鐵水產量均下滑，顯示供給端的減產壓力持續上升。但在成品庫存增加的情況下，減產僅能限制跌幅，尚不足以推動價格反轉。
菲律賓一家大型軋材廠採購約 4 萬噸中國 5SP 方胚，成交約 CFR 478～480 USD/T，較前週下降約 2 USD/T。中國 5SP 報價約 CFR 480～485 USD/T，FOB 約 460 USD/T，中國至東南亞運費約 20～23 USD/T。另有 5 萬噸印尼胚在越南以 CFR 476 USD/T 成交。
台灣鋼筋流通價約 17,000 NTD/T，進口胚可交易價約 CFR 475 USD/T，但台灣買方意向僅 CFR 460 USD/T。東南亞已有成交不等於台灣具有進口經濟性，一般來源應等待 CFR 460 USD/T 附近，或等待國內成品價、匯率與加工利差出現實質改善後再評估。
2.2 特鋼與圓棒
45# 優特鋼圓鋼的本週實際報價未取得。可確認的市場訊號為：長沙價格弱勢運行、成交偏淡，廣東價格穩但成交較差，福建價格小幅下跌且成交較弱，全國市場亦呈現價格小跌、成交未放量的狀態。
碳鋼圓棒的上游壓力繼續下移，但含鎳品項的方向不同。LME 鎳 7 月 31 日收 17,249 USD/T，週跌 0.75%，但 7 月全月漲 5.90%；LME 庫存降至 266,172 噸，7 月減少 8,268 噸。同時，印尼新出口檢驗措施已導致部分鎳中間品與鎳生鐵出貨延誤。
2.3 其他關聯鋼材速報
熱軋方面，印尼 3.0mm 熱軋在越南以 CFR 510 USD/T 成交 3 萬噸，貿易商賣空價約 CFR 505～507 USD/T。台灣國產熱軋正規價約 18,800～19,000 NTD/T，低端約 18,300～18,500 NTD/T。部分下游因預期後續盤價可能下調而提前去庫存，價格仍偏波動。
盤元方面，中國 SAE1008 6.5mm 線材指標為 FOB 498 USD/T、週持平，報價 FOB 500～508 USD/T，可交易價 FOB 495～500 USD/T。印尼鋼廠報 FOB 480 USD/T，週降 5 USD/T。台灣燁興 8 月碳鋼盤元開平盤，為連續兩個月平盤。
不鏽鋼方面，燁興 8 月 300 系不鏽鋼盤元上調 1,500 NTD/T，316 系列附價上調 2,500 NTD/T，200 系與 400 系平盤。唐榮 304 熱冷捲同步上調 1,500 NTD/T，316L 附價上漲 2,500 NTD/T。台灣 304 冷捲流通價約 67,500～68,000 NTD/T，7 月全月下跌 3,000 NTD/T，顯示鋼廠撐盤與現貨需求仍有落差。
鍍烤鋼品方面，燁輝 8 月內銷鍍鋅與烤漆皆下調 800 NTD/T，304 不鏽鋼烤漆上調 1,500 NTD/T；9 月外銷鍍鋅與烤漆均下調 20 USD/T。
第三章：區域市場情報
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中國｜五大鋼品連續累庫 鋼筋與熱軋增幅居前
7 月 31 日五大鋼品社會庫存升至 1,189.54 萬噸，週增 12.21 萬噸、增幅 1.03%；鋼筋庫存 514.11 萬噸、週增 1.60%，熱軋庫存 363.81 萬噸、週增 1.42%。累庫由建材擴大至熱軋，碳鋼採購不宜放大庫存週期。
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中國｜鋼廠獲利率降至 34.63% 高爐開工率下滑
247 家鋼廠獲利率降至 34.63%，鐵水日產量降至 237.7 萬噸，高爐開工率降至 82.09%。唐山有 23 座高爐檢修，影響鐵水約 7.47 萬噸／日。鋼廠減產可限制跌幅，但在累庫停止前，尚不足以構成全面反轉訊號。
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東南亞｜菲律賓方胚成交降至 CFR 478～480
菲律賓約 4 萬噸中國 5SP 方胚以 CFR 478～480 USD/T 成交，較前週低約 2 USD/T。東南亞已出現成交，但價格重心仍由買方主導，台灣不宜因單筆成交而提前追價。
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台灣｜進口胚可交易價與買方意向相差 15 美元
台灣鋼筋流通價約 17,000 NTD/T，進口胚可交易價約 CFR 475 USD/T，但買方意向僅 CFR 460 USD/T。現階段仍缺乏進口經濟性，建議等待 CFR 460 USD/T 附近或國內鋼筋價格改善後再評估。
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亞洲與台灣｜熱軋成交下移 台灣現貨價繼續波動
印尼 3.0mm 熱軋在越南以 CFR 510 USD/T 成交 3 萬噸，貿易商賣空價約 CFR 505～507 USD/T。台灣國產熱軋正規價約 18,800～19,000 NTD/T，低端約 18,300～18,500 NTD/T。熱軋仍屬買方市場，有確定用量者可以 CFR 505～510 USD/T 小量測試。
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台灣｜鍍烤盤價下調 反映亞洲碳鋼需求偏弱
燁輝 8 月內銷鍍鋅、烤漆皆下調 800 NTD/T，9 月外銷鍍鋅與烤漆均下調 20 USD/T。上游廠以降價回應成交與出口壓力，鍍烤品項可按訂單補貨，不必提前拉高庫存。
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台灣｜不鏽鋼板材與盤元開高 現貨需求仍弱
燁興 300 系不鏽鋼盤元與唐榮 304 熱冷捲皆上調 1,500 NTD/T，316 系列附價皆上調 2,500 NTD/T。台灣 304 冷捲流通價約 67,500～68,000 NTD/T，7 月已下跌 3,000 NTD/T。鋼廠撐盤將限制下跌空間，但流通市場仍需去庫存。
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亞洲｜線材出口價持平 印尼低價擴大競爭
中國 SAE1008 6.5mm 線材指標為 FOB 498 USD/T，可交易價 FOB 495～500 USD/T；印尼鋼廠報 FOB 480 USD/T，週降 5 USD/T。東南亞低價資源將壓制台灣碳鋼盤元行情，採購應以同規格到岸價與國產盤價交叉比較。
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亞洲廢鋼｜日廢與美廢仍在下行通道
日本 H2 對越南報 CFR 360～365 USD/T，買方出價 CFR 350～355 USD/T；台灣 50:50 日廢合理價約 CFR 355～360 USD/T，但買方意向只有 CFR 340～345 USD/T。鋼胚取代進口廢鋼的誘因增加，電爐料採購應避免過早鎖定大量長單。
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全球貿易｜印度上半年鋼材出口增 27%
印度 2026 年 1～6 月鋼材出口 463 萬噸、年增 27%；對歐盟出口降至 101 萬噸、年減 19.8%，對越南出口則由 1 萬噸增至 65 萬噸。歐美貿易壁壘促使印度鋼材轉向東南亞，進口商可擴大來源比價，同時注意品質、原產地與貿易救濟風險。
關鍵監控指標：
• 台灣進口胚買價：一般來源能否降至 CFR 460 USD/T
• 唐山方胚：2,920 CNY/T 是否跌破 2,900，或回升至 3,000
• 中國五大鋼品社會庫存：週增 1.03% 後是否連續第三週累庫
• 亞洲熱軋：CFR 505～510 USD/T 是否形成新成交區間
• LME 鎳與庫存：鎳價能否重回 17,500 USD/T，庫存是否繼續低於 266,172 噸
'本報告由双享鋼鐵股份有限公司市場研究發布。數據來源：TradingEconomics、玉山銀行、Mysteel、SteelWorld、鋼鐵相關新聞。本報告內容僅供參考，不構成投資或直接採購決策之最終依據。'