國際熱軋與鐵礦砂同步下探 亞洲低價料源湧入 鋼市短期承壓延續保守觀望
國際熱軋與鐵礦砂同步下探 亞洲低價料源湧入 鋼市短期承壓延續保守觀望
双享鋼鐵週報 ｜ 2026 年第 28 週（2026/06/30-2026/07/06）
發布日期：2026 年 7 月 6 日
匯率基準：USD/TWD 32.09（玉山銀行即期賣出）
市場總覽：上遊原料走軟與東南亞降盤 普鋼與特鋼行情分化
本週國際鐵礦砂與熱軋價格同步回落，中國鋼胚市場延續震盪偏弱格局，成本端支撐有限但尚未崩潰。亞洲出口市場受到越南河靜、和發連續調降盤價的衝擊，台灣進口料源的競爭壓力顯著升高，熱軋與普鋼行情持續承壓。相對而言，特鋼表現較為抗跌，Mysteel 特鋼指數仍顯著高於普鋼，顯示特鋼需求結構尚有局部支撐。
一、 大宗原物料與宏觀前期指標
本週大宗原物料成本全面走軟，原物料市場與宏觀指標數據如下：
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鐵礦砂：最新報價 98.25 USD/T，週跌 2.1%，月跌幅達 5.3%。
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熱軋 HRC：最新報價 1169.08 USD/T，週跌 2.1%，月跌幅 2.2%。
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焦煤：最新報價 241.00 USD/T，週跌 0.9%，月跌幅 2.2%。
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唐山方胚（Q235）：日報價週均維持在 2,940.00 元/噸，表現持平。
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BDI 波羅的海指數：最新報 2717.00 點，運費端維持平穩。
宏觀指標方面，螺紋-鋼坯價差收窄至 55.2 元/噸，利潤空間極度壓縮，鋼廠成本推漲動力減弱。唐山方胚價格停留在低位，顯示上游支撐力度有限。目前出口溢價（FOB－內價）雖仍處於 719.3 USD/T 的高位，但本週人民幣兌美元微幅升值 0.3%（USD/CNY 縮水），部分抵銷了中國鋼廠的出口利潤與價格優勢。目前冷捲庫存已高達 150 萬噸，廠商去庫壓力沉重，預示下游價格戰將進一步加劇，未來 2 至 4 週鋼價仍面臨下行壓力。
二、 重點品項深度分析
小鋼胚與方坯
唐山 Q235 方坯本週呈現震盪偏弱後小幅收復的格局。在鐵礦砂週線連續 8 週收黑、期鋼同步走低的背景下，方坯跟跌屬於正常的成本傳導。雖然週末出現名義上的小幅上漲，但對照週初跌幅，本質上僅是跌後修復，而非趨勢反轉。
下游需求方面，台灣鋼廠目前普遍採取「買不到便罷」的被動態度，根本原因在於國內鋼筋價格尚未築底，此時購入高成本鋼胚只會擴大虧損。加上台幣匯率即期賣出價維持在 32.09 元的偏弱水位，換算成台幣後的進口成本明顯被動墊高。買賣雙方在價格認知上仍有僵局，短期內台灣對進口方坯的實質需求仍以被動觀望為主，並非主動補庫。
特鋼與圓棒
特鋼原料面呈現結構性分歧。雖然國際廢鋼價格本週小幅回升，但月線仍下跌超過 4%，原料端整體支撐力道依舊偏弱。熱軋 HRC 雙週連跌，反映出下游需求動能不足，對特鋼圓棒的成本中樞形成下壓力量。
在國際貿易壁壘方面，日本於 7 月 9 日起對台灣與大陸不鏽鋼冷軋課徵臨時反傾銷稅。雖然台灣廠商稅率相對較低（燁聯 3.86%、華新麗華 20.71%），直接衝擊有限，但這增添了日方的出口保護意識，日本優特鋼圓棒報價短期內不易出現主動讓利的空間。中國產地則因「出價太低買胚難」與越南河靜線材持續降價，導致陸系供應商在利潤防守與搶佔市場之間拉鋸，低端品規報價仍有下修可能，而高附加價值的品規在產業升級支撐下，折扣空間有限。
目前台灣和發 8 月熱軋盤價大幅調降，連帶壓低了國內圓棒盤價的預期，進口品的性價比窗口因此略微打開。機械加工與汽配買家情緒普遍謹慎，考量到中國工業線材 7 月多為下半年低點的預測，現階段建議以逢低小量建立安全庫存為主，避免盲目追高。
優特鋼市場（45# 圓鋼）
本週優特鋼市場整體呈現弱勢整理態勢，45# 圓鋼現貨價格維持在 3,590 CNY/T 平盤，但各地報價分化加劇。瀋陽、山東等地小幅下跌 10～30 元/噸，而長沙、廣東、福建地區價格相對堅挺。黑色系期貨持續走弱是壓制現貨的主要因素，期螺盤面低位震盪直接拖累了商家心態。
目前高溫淡季疊加雨水天氣，機械加工、汽配製造等下游行業開工率低迷，市場交投多為零星剛需補庫。同時貿易商庫存小幅累積，為了加速出貨，市場上「明穩暗降」的促銷行為普遍。隨著雙焦與鋼坯價格走弱，原料支撐減弱，鋼廠挺價動力明顯不足，預計短期價格仍存小幅下行空間。
三、 區域市場情報速報
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亞洲市場：和發 8 月熱軋重降，雙印熱軋加速補跌
越南和發鋼廠 8 月熱軋盤價大幅下調 34 美元至 550 美元，印度熱軋報價隨之降至 CFR 535～540 美元，印尼熱軋則以 CFR 542～543 美元成交。進口熱軋價格重置引發連鎖跌勢，在 HRC 報價連跌與出口溢價下滑的驅動下，台灣進口商採購動力反而減弱，特鋼圓棒客戶也因熱軋競爭加劇而面臨行情壓力。
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台灣市場：日本對大陸與台灣不鏽鋼冷軋課徵臨反稅
日本宣布對台灣 304 不鏽鋼冷軋課徵 3.86% 至 20.71% 的臨時反傾銷稅（中國為 33% 至 45%），該措施自 7 月 9 日生效至 11 月 8 日。若後續不鏽鋼圓棒涉及日本出口，台廠的低稅率優勢將提升相對競爭力，但整體不鏽鋼市場保護升溫，對特鋼出口毛利形成長期壓力。
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中國市場：河靜線材下調 20 美元，鐵礦砂週線連 8 黑
河靜 8/9 月線材價格調降 20 美元至 560～570 美元，連續兩個月開低盤，累計下調 35 美元。同時，鐵礦砂價格跌至 99.25 美元創 4.5 個月新低，週線連續 8 週收黑。大陸鋼廠已從「預期減產」轉入「真實減產」，線材出口競爭加劇將拖低亞洲進口價格。
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國際市場：歐盟新配額首日用罄，土耳其熱軋出口壓力升高
歐盟鋼鐵新配額於 7 月 1 日首日即宣告用罄，熱軋配額超額申請達 43%。土耳其鋼廠被迫面臨 50% 的關稅威脅，市場預期其報價仍有 20 至 30 美元的下跌空間。全球貿易保護主義升溫，國際熱軋供應端恐轉向傾銷亞洲市場，對台灣進口價格形成持續下行風險。
本報告由双享鋼鐵股份有限公司市場研究發布。數據來源：TradingEconomics、玉山銀行、Mysteel、SteelWorld、外貿鋼鐵新聞。僅供參考，不構成投資建議。